Qu'est-ce que la liquidation crypto et comment l'éviter ?

L'effet de levier permet aux traders de contrôler une Position plus importante que la Marge qu'ils engagent. Cela peut augmenter l'efficacité du capital, mais cela laisse également moins de marge de manœuvre au marché pour évoluer à l'encontre de la Position. Si les pertes réduisent la Marge disponible en dessous du montant requis pour maintenir la transaction ouverte, la plateforme peut commencer à clôturer la Position. Ce processus est appelé Liquidation.

Liquidation n'est pas simplement une opération perdante. Il s'agit d'un processus de contrôle des risques qui commence lorsqu'une Position ou un compte ne peut plus répondre à son exigence de Marge de maintien. Comprendre le déclencheur, le prix utilisé par la plateforme d'échange et l'effet de chaque Mode de marge peut aider les traders à agir avant que le moteur de liquidation ne prenne le relais.

Points clés :

• Crypto La Liquidation est la réduction ou la fermeture forcée d'une Position à effet de levier lorsque sa Marge ne peut plus satisfaire l'exigence de Marge de maintien.

• Sur Bybit, la Liquidation est déclenchée par le Prix repère. Le processus exact dépend de si le compte utilise l'Isolated Margin, le Cross Margin ou la Marge de portefeuille.

• Les traders peuvent réduire le Risque de liquidation en utilisant moins de levier, en limitant la taille des positions, en surveillant la Marge et en plaçant une sortie avant le niveau de Liquidation.

Qu'est-ce que la liquidation de cryptomonnaies ?

Crypto Une Liquidation survient lorsqu'une plateforme d'échange réduit ou clôture de force une Position à effet de levier car la Marge de soutien n'est plus suffisante. L'échange procède ainsi pour éviter que la Position ne génère une perte supérieure aux fonds disponibles pour la couvrir.

Chaque Position à effet de levier nécessite une Marge de maintien. Il s'agit du montant minimal de Marge qui doit rester disponible pour que la Position ou le compte puisse rester ouvert. Si un mouvement de marché défavorable fait passer la Marge en dessous de cette exigence, la Liquidation peut commencer.

La relation fondamentale est simple :

• Une position longue perd de sa valeur lorsque le marché baisse.

• Une position courte perd de la valeur lorsque le marché monte.

• Un effet de levier plus élevé immobilise moins de Marge initiale par rapport à la taille de la position ; ainsi, un mouvement défavorable plus faible peut rapprocher le trade de la Liquidation.

L'effet de levier ne crée pas la perte en soi. La taille de la position et l'évolution du prix déterminent le profit ou la perte. L'effet de levier modifie le montant de la Marge qui soutient cette exposition. C'est pourquoi Un effet de levier excessif peut entraîner une Liquidationmême lorsque l'évolution du prix sous-jacent semble modeste.

Comment fonctionne la Liquidation sur Bybit ?

Le compte de trading unifié de Bybit prend en charge la Marge isolée, la Marge croisée et la Marge de portefeuille. Le déclencheur de Liquidation et les fonds disponibles pour soutenir une Position dépendent du mode sélectionné.

Liquidation sous Marge isolée

En mode Marge isolée, chaque Position dispose de sa propre marge allouée. Liquidation est déclenché lorsque le Prix repère atteint le Prix de liquidation de cette Position. La liquidation d'une Position isolée n'utilise pas directement la marge assignée à une autre Position isolée.

Avant de clôturer une Position, Bybit utilise un processus par paliers. Le système annule d'abord les ordres actifs qui augmenteraient la taille de la Position. Si la Position est supérieure au palier de limite de risque le plus bas, il peut tenter de réduire le palier par une clôture partielle. Si la Marge résiduelle (USDT) est toujours insuffisante, la Position est clôturée à son Prix de faillite.

Cette séparation permet de mieux contrôler le montant maximal alloué à une transaction. Cela signifie également que les fonds inutilisés en dehors de la position isolée ne peuvent pas la sauver automatiquement, à moins que le trader n'ajoute de la marge ou n'active une fonctionnalité pertinente de gestion de la marge.

Liquidation sous Marge croisée

En mode Marge croisée, la marge disponible du Compte de trading unifié est partagée entre les positions et les ordres. Le risque du compte est mesuré via le Taux de la marge initiale du compte et le Taux de la marge de maintien du compte.

Lorsque le Taux de la marge de maintien du compte atteint 100 %, Bybit commence à réduire le risque. Le processus peut inclure l'annulation des ordres qui augmentent l'exposition, le remboursement des passifs, l'annulation des ordres restants, la clôture des positions entièrement couvertes et la liquidation des positions non couvertes. Si nécessaire, les positions Short Options peuvent également être liquidées.

Comme la Marge est partagée, une perte sur une Position peut réduire la marge de manœuvre soutenant d'autres Positions. Le Prix de liquidation affiché est dynamique et peut varier en fonction des Fonds propres du compte, des profits et pertes non réalisés, des Positions ouvertes, de la Marge de maintien et de la Marge disponible.

Liquidation sous Marge de portefeuille

La Marge de portefeuille utilise également un Taux de la marge de maintien au niveau du compte. Elle évalue le risque des positions éligibles en tant que portefeuille combiné par le biais de tests de résistance. L'exposition compensatoire peut réduire l'exigence de marge, tandis qu'une exposition concentrée ou directionnelle peut l'augmenter.

Liquidation commence lorsque le Taux de la marge de maintien du compte atteint le seuil applicable. Étant donné que le risque est calculé à l'échelle du portefeuille, les positions sur les Produits dérivés n'ont pas de Prix de liquidation autonome de la même manière qu'une Position isolée. Les traders doivent surveiller les indicateurs de risque du compte et la façon dont chaque Position modifie l'exposition globale.

Quel prix déclenche la Liquidation ?

Bybit utilise le Prix repère pour déclencher la liquidation des positions sur les Produits dérivés. Le Prix repère est conçu pour refléter une valeur de référence juste et réduire l'effet des pics de prix temporaires ou des Trades anormaux sur le dernier prix négocié.

Cette distinction est importante car le graphique en chandeliers par défaut peut afficher le dernier prix négocié. Un trader peut donc voir des chandeliers qui semblent rester éloignés du prix de liquidation alors que le prix repère a déjà atteint le seuil de déclenchement. Les traders doivent afficher ou surveiller le prix repère lors de la gestion d'une Position à effet de levier.

Un ordre stop-loss et une Liquidation peuvent également utiliser des paramètres de déclenchement différents. Si un trader choisit le Dernier prix négocié pour un stop alors que la Liquidation est basée sur le Prix repère, le Prix repère peut atteindre le niveau de Liquidation avant que le stop ne soit déclenché. Le Type de déclenchement doit être choisi délibérément plutôt que laissé sans vérification.

Prix de liquidation vs. prix de faillite

Le prix de liquidation et le prix de faillite décrivent différents niveaux de risque.

• Liquidation prixest le prix estimé auquel la Position ou le compte atteint son exigence de Marge de maintien et le processus de liquidation commence.

• Prix de liquidation est le point auquel les pertes de la Position consomment la Marge qui lui est allouée. Pour une Position Perpétuel reprise par le moteur de Liquidation, il s'agit du prix auquel le Solde de marge tomberait à zéro.

Le prix de liquidation affiché doit être considéré comme une estimation, en particulier en mode Marge croisée. Les frais de trading, les frais de financement, la marge ajoutée ou retirée, les autres positions ainsi que les modifications des exigences de Marge de maintien peuvent faire varier le niveau réel.

Qu'est-ce qui cause la liquidation des cryptomonnaies ?

Utilisation d'un effet de levier trop important

Un effet de levier élevé crée une marge de sécurité étroite. Par exemple, une Position avec un levier 20x utilise une Marge initiale équivalente à environ 5 % de sa Valeur notionnelle avant les frais et autres exigences. Un mouvement d'environ 5 % à l'encontre de la Position peut consommer cette Marge initiale, bien que le point de Liquidation réel dépende également de la Marge de maintien, des frais et de la configuration du contrat.

Les traders peuvent examinercomment fonctionne l'effet de levier dans le trading de Cryptoavant de sélectionner un multiplicateur.

Ouverture d'une Position trop importante

Un faible effet de levier ne rend pas une position surdimensionnée sans risque. Une position importante peut toujours engendrer une perte trop conséquente pour le compte. La taille Position doit être basée sur le montant que le trader est prêt à perdre au moment de la sortie prévue, et non uniquement sur la taille maximale autorisée par la Plateforme.

Laisser courir les pertes sans plan de sortie

Liquidation devient plus probable lorsqu'un trader attend que la plateforme clôture la transaction. Un stop planifié peut clôturer la Position alors qu'il reste encore de la Marge. Sans cela, un mouvement rapide du marché peut effacer la réserve disponible avant que le trader ne réagisse.

En ignorant les autres positions et passifs

Dans le cadre de la marge croisée et de la Marge de portefeuille, les Position partagent le risque au niveau du compte. Un nouvel ordre, une perte ailleurs ou une dette d'actif emprunté peuvent augmenter le Taux de la marge de maintien et rapprocher la Liquidation. Examiner une Position isolément peut donner une image incomplète.

Frais de financement et coûts de trading

Les frais de financement, les frais de clôture et autres coûts peuvent réduire la marge disponible. Leur effet est d'autant plus important lorsque le compte ne dispose que d'une faible marge de manœuvre. Si le solde disponible est épuisé, des prélèvements supplémentaires peuvent être effectués sur la Marge de la position, rapprochant ainsi le Prix de liquidation du Prix repère.

Volatilité soudaine et faible liquidité

Crypto Les marchés peuvent évoluer rapidement, en particulier lors d'annonces majeures ou de périodes de faible liquidité. Un ordre stop peut subir un glissement et une sortie peut être exécutée à un prix moins avantageux que prévu. Les contrôles des risques réduisent l'exposition, mais ne peuvent pas garantir l'exécution au prix sélectionné.

Que se passe-t-il lors d'une liquidation ?

La séquence exacte dépend du Mode de marge, du niveau de risque et des produits présents sur le compte. Bybit tente généralement de réduire le risque avant de procéder à une Liquidation complète.

Pour une Position isolée sur produits dérivés, cela peut impliquer d'annuler les ordres qui augmenteraient l'exposition, d'abaisser le niveau de risque via une clôture partielle et de clôturer la Position restante si elle ne parvient toujours pas à respecter la Marge de maintien.

Pour un compte en Marge croisée, le système peut annuler les ordres augmentant l'exposition, rembourser les passifs, annuler tous les ordres et réduire les Position ouvertes jusqu'à ce que le Taux de la marge de maintien tombe en dessous du seuil déclencheur. Si le Taux de la marge de maintien du compte atteint 160 % ou plus, le moteur de Liquidation peut reprendre l'intégralité de la Position, à l'exclusion des Options achetés selon les règles actuelles.

Liquidation peut également impliquer des frais et une exécution via le carnet d’ordres ou d’autres dispositifs de liquidité. Les traders ne doivent pas supposer que le résultat final sera égal au prix de liquidation affiché avant l'événement.

Comment éviter la liquidation de vos Crypto

Aucune méthode ne permet d'éliminer le risque de marché, mais les traders peuvent augmenter la marge entre les fluctuations de prix normales et une clôture forcée.

Utilisez un levier plus faible

Un effet de levier plus faible nécessite plus de Marge pour une taille de position identique et offre généralement plus de marge de manœuvre avant la Liquidation. Cela réduit également la tentation d'ouvrir une exposition bien plus importante que ce que le compte peut supporter.

Choisir 5x au lieu de 20x ne garantit pas la sécurité. La Position nécessite toujours une taille appropriée et un plan de sortie. L'avantage est une Marge plus importante pour une même exposition notionnelle.

Définissez la taille de la Position à partir du niveau de stop-loss

Commencez par définir le montant que vous êtes prêt à perdre, puis calculez la taille de votre position en utilisant la distance entre le point d'entrée et le stop. Cela permet de lier le risque à une sortie planifiée plutôt qu'au levier maximal proposé par la plateforme.

Par exemple, si un trader est prêt à risquer 100 USDT et que le stop est à 2 % du prix d'entrée, une estimation simplifiée de la taille de la Position est de 5 000 USDT avant frais et Glissement. L'effet de levier modifie la Marge initiale requise, mais ne devrait pas modifier la limite de risque de 100 USDT.

Placez un stop avant le prix de liquidation

Un ordre stop-loss doit normalement être placé suffisamment loin du niveau de Liquidation pour clôturer la transaction tant qu'il reste de la Marge. Vérifiez si le stop est déclenché par le Prix repère, le dernier prix négocié ou le Prix d'indice et choisissez le paramètre qui correspond à votre stratégie.

Les stops ne sont pas garantis à un prix d'exécution exact. Lors d'un mouvement rapide, l'ordre peut être exécuté avec un glissement. Un stop placé extrêmement près du prix de Liquidation peut également ne pas fournir une marge de sécurité utile.

Surveiller le Prix repère et les mesures de marge

Ne vous fiez pas uniquement au graphique en chandeliers principal. Suivez le Prix repère, le Prix de liquidation, le solde disponible, le Taux de la marge initiale du compte et le Taux de la marge de maintien du compte selon le mode sélectionné.

Définissez des alertes avant que le compte n'atteigne un niveau critique. Les avertissements précoces permettent au trader de prendre le temps de réduire une Position, de clôturer une autre opération ou d'ajouter de la Marge sans avoir à prendre de décision précipitée.

Ajoutez de la marge avec précaution

Ajouter de la Marge à une Position isolée peut éloigner son Prix de liquidation du cours du marché. Cela n'améliore pas la qualité du trade ni ne réduit l'exposition notionnelle de la Position. Ajouter des fonds de manière répétée pour éviter d'accepter une perte planifiée peut augmenter le montant total à risque.

En mode Marge croisée, le dépôt de garanties peut améliorer la marge disponible du compte, mais toutes les positions peuvent puiser dans les fonds partagés. Le trader doit examiner l'ensemble du compte avant d'ajouter du capital.

Réduire ou fermer partiellement la Position

Réduire la taille d'une position diminue l'exposition et peut libérer de la marge. Cette méthode est souvent plus directe que l'ajout de collatéral, car elle réduit à la fois la perte potentielle en cas de nouveau mouvement défavorable et la marge requise pour maintenir la position.

Choisissez le mode de marge avec précaution

La Marge isolée limite une Position à sa marge assignée, mais offre moins de soutien automatique de la part du reste du compte. La Marge croisée partage les fonds disponibles, ce qui peut empêcher une Position d'être liquidée prématurément, mais peut exposer une plus grande partie du compte. La Marge de portefeuille peut convenir aux traders expérimentés ayant des positions compensatoires, mais son risque au niveau du compte est plus complexe.

Le bon choix dépend de la stratégie. Le Mode de marge doit être sélectionné avant d'ouvrir la transaction, et non après que le risque soit devenu difficile à gérer.

Maintenir une limite de risque au niveau du compte

Définissez des limites pour l'exposition ouverte totale, la perte maximale par Trades et la perte quotidienne maximale. Plusieurs Trades individuellement raisonnables peuvent se combiner pour former un portefeuille fortement directionnel. Un plafond simple au niveau du compte permet d'éviter que plusieurs positions corrélées n'atteignent ensemble le stade de la Liquidation.

CeciGuide de gestion des risques pour le trading de cryptomonnaiesexplique comment la Position, les stop loss et la Diversification s'intègrent dans un plan plus large.

Une simple liste de contrôle des risques de liquidation

Avant d'ouvrir une Position à effet de levier, vérifiez les éléments suivants :

1. Quelle part du compte sera perdue si le stop est atteint ?

2. Quel type de prix déclenche le stop et quel prix déclenche la Liquidation ?

3. À quelle distance se situe le stop prévu du niveau de Liquidation estimé ?

4. La Position utilise-t-elle la marge isolée, croisée ou la Marge de portefeuille ?

5. Une autre Position, un passif ou un paiement de financement pourraient-ils réduire la Marge de sécurité ?

6. Y a-t-il suffisamment de marge pour la volatilité normale et un éventuel glissement ?

7. Quelle Action sera entreprise si le trade évolue à l'encontre de l'idée initiale ?

Si ces questions n'ont pas de réponses claires, la Position est peut-être trop importante ou trop fortement levierée.

En fin de compte

Crypto La Liquidation est la réduction ou la fermeture forcée d'une Position à effet de levier lorsque la Marge associée ne peut plus répondre à l'exigence de maintien. Sur Bybit, le Prix repère est le déclencheur clé de la Liquidation, tandis que le Mode de marge détermine si le risque est mesuré au niveau de la Position ou du compte.

Éviter la Liquidation commence avant l'entrée. Utilisez un effet de levier qui laisse de la marge pour la volatilité, dimensionnez votre position à partir d'une limite de perte définie et placez une sortie avant le niveau de Liquidation. Continuez à surveiller le Prix repère et la Marge du compte après l'ouverture de la transaction car les frais, les passifs et d'autres positions peuvent modifier le tampon disponible.

Liquidation doit être considéré comme un mécanisme d'urgence plutôt que comme une stratégie de sortie normale. Un trader qui attend le moteur de liquidation a déjà abandonné tout contrôle sur le moment et la manière dont sa Position se clôture.

#ApprendreAvecBybit