Comment utiliser les ordres TWAP sur Bybit

Passer un ordre important en une seule fois peut faire évoluer le marché en votre défaveur. Les prix peuvent bondir, la liquidité peut diminuer et l'exécution est souvent moins favorable que prévu. Ce phénomène est particulièrement fréquent sur les marchés volatils ou à faible liquidité, car le moment où vous tradez est tout aussi important que le prix obtenu.

Un algorithme TWAP aide à diviser une transaction importante en ordres plus petits passés à intervalles réguliers. Si vous vous demandez ce qu'est TWAP, il s'agit du prix moyen pondéré dans le temps (Time Weighted Average Price), une méthode d'exécution conçue pour réduire l'impact sur le marché. Ce guide explique comment fonctionne un ordre TWAP et comment en configurer un sur le site web et l'application Bybit.

Points clés :

• Les ordres TWAP fractionnent les Trades importants dans le temps afin de réduire leur impact sur le marché.

• Ils fonctionnent mieux lorsque la qualité de l'exécution compte plus que la rapidité.

• Bybit prend en charge TWAP sur les marchés Spot, Perpétuel et Futures, avec des commandes permettant de déclencher ou de mettre fin à une stratégie.

Qu'est-ce qu'un ordre TWAP ?

Un ordre TWAP — Short for time-weighted average price — est une stratégie de trading qui exécute un ordre important progressivement sur une période donnée. Au lieu de passer l'ordre en une seule fois, la quantité totale est divisée en Trades plus petits qui sont exécutés à intervalles réguliers.

L'objectif d'un ordre TWAP est d'obtenir un prix d'exécution moyen proche du prix moyen du marché sur cette période, plutôt que de réagir aux fluctuations de prix à court terme. Cela rend TWAP différent des ordres au marché, qui s'exécutent immédiatement au meilleur prix disponible, et des ordres iceberg, qui fractionnent les Trades par taille visible plutôt que par temps.

Sur Bybit, les ordres TWAP sont disponibles à la fois sur les marchés Spot et les marchés de Produits dérivés, offrant ainsi aux traders un moyen structuré de gérer le risque d'exécution lors de transactions sur des positions plus importantes.

Comment fonctionnent les ordres TWAP sur Bybit

Lorsque vous passez un ordre TWAP sur Bybit, le système n'exécute pas la totalité de la transaction immédiatement. Au lieu de cela, il divise la quantité totale en ordres plus petits et les exécute de manière uniforme sur une période définie. Cette approche temporelle permet de lisser l'exécution et de réduire l'impact des fluctuations de prix à court terme. Pour configurer un ordre TWAP, vous devez définir trois paramètres clés :

• La quantité ou la valeur totale correspond à la taille complète de l'ordre que vous souhaitez exécuter

• La durée d'exécution peut être réglée de 5 minutes à 24 heures

• La fréquence définit l'intervalle de chaque sous-ordre entre 5 et 120 secondes, avec 30 secondes par défaut

Choisissez un Ordre au marché ou un Prix limite pour chaque sous-ordre. L'Ordre aléatoire fait varier chaque sous-ordre de ±20 % par rapport à la quantité ou à la valeur spécifiée. Un Prix déclencheur optionnel lance la stratégie lorsque le dernier prix négocié l'atteint, tandis qu'un Prix stop met fin à la stratégie lorsqu'il est atteint. L'exécution complète n'est pas garantie et un solde insuffisant peut mettre fin à la stratégie.

Étape par étape : Comment passer un ordre TWAP sur Bybit (site web)

Étape 1 : Ouvrez l'outil TWAP

Connexion àBybit et ouvrez la page de trading du marché sur lequel vous souhaitez trader, comme BTCUSDT. Dans le panneau de commande, cliquez sur Outils et sélectionnez Prix moyen pondéré par le temps pour ouvrir la fenêtre d'ordre TWAP.

Étape 2 :Créez votre ordre TWAP en remplissant les paramètres. Vous pouvez également définir des paramètres avancés, tels que la distance par rapport au cours acheteur/vendeur, le prix déclencheur et le prix stop, via le menu déroulant Paramètres avancés.

Étape 3 : Assurez-vous que toutes les informations saisies sont correctes et cliquez surConfirmer.

Mettre fin à votre stratégie TWAP

Dans le panneau de commande, cliquez surOutils, puis sélectionnezPrix moyen pondéré par le temps. Ici, vous pourrez consulter les détails de la stratégie, notamment la Taille Exécutée/Totale, le Prix Moyen Exécuté, la Limite de Prix et bien plus encore. Pour terminer votre stratégie TWAP, cliquez surTerminer.

Consulter votre historique des commandes

Vous pouvez consulter votre historique de commandes des manières suivantes :

Depuis le panneau de commande

Pour voir les détails de vos sous-ordres exécutés, allez surOutils et sélectionnez Détailsdans la stratégie TWAP pertinente.

Alternativement, allez sur Historique des ordres ou Historique des transactionsonglet. Les ordres passés en utilisant la stratégie TWAP peuvent être identifiés avec l'étiquette TWAP.

Depuis la page de trading unifié

Pour consulter vos stratégies TWAP actives et non déclenchées, accédez à Historique des outils et sélectionnez TWAP comme Type d'outils. CliquezDétailspour voir tous les sous-ordres exécutés via la stratégie TWAP.

Sinon, rendez-vous sur leHistorique des ordresLes ordres passés via votre stratégie TWAP peuvent être identifiés par le libellé TWAP sous l'onglet Ordres Type.

Étape par étape : Comment passer un ordre TWAP sur l'application Bybit

Étape 1 :AppuyerCommerceen bas de l'application Bybit pour accéder à la page de trading correspondante. Ensuite, changez le type d'ordre pour TWAP.

Étape 2 :Créez votre ordre TWAP en remplissant les paramètres. Vous pouvez également définir des paramètres avancés, tels que la distance par rapport au cours acheteur/vendeur, le prix déclencheur et le prix stop, via le menu déroulant Paramètres avancés.

Étape 3 : Veuillez vous assurer que toutes les informations saisies sont correctes, puis cliquez sur Confirmer.

Mettre fin à votre stratégie TWAP

Dans le panneau d'ordre, allez àOutils pour afficher les détails de la stratégie, y compris Taille exécutée/Totale, Prix moyen exécuté, Limite de prix et plus encore. Pour mettre fin à votre stratégie TWAP, appuyez surTerminerdans la carte de stratégie pertinente.

Consulter votre historique des commandes

Vous pouvez consulter votre historique de commandes des manières suivantes :

Depuis le panneau de commande

Pour voir les détails de vos sous-ordres exécutés, allez surOutils et appuyez sur Détailsdans la stratégie TWAP pertinente.

Depuis la page de tous les ordres

Pour consulter vos stratégies TWAP actives et non déclenchées, appuyez sur l'icône Historique → Outils et filtrez le type d'ordre par TWAP.

Pour consulter les détails de vos sous-ordres exécutés sur la page Tous les ordres, ouvrez simplement leHistorique des ordresonglet. Les ordres passés en utilisant la stratégie TWAP peuvent être identifiés avec l'étiquette TWAP.

Avantages et inconvénients des ordres TWAP

Les ordres TWAP sont optimaux lorsque la qualité d'exécution importe plus que la vitesse. Utilisés correctement, ils aident à gérer les risques, mais ils ne constituent pas une solution universelle.

Avantages

TWAP réduit l'impact sur le marché en répartissant une transaction importante en ordres plus petits exécutés dans le temps. Cela permet d'éviter les sauts de prix soudains et de maintenir l'exécution plus proche du flux naturel du marché. Comme le processus est automatisé, les traders n'ont pas besoin de chronométrer manuellement leurs entrées ou sorties, ce qui réduit les prises de décision émotionnelles. Cette approche stable et basée sur des règles est la raison pour laquelle les traders institutionnels utilisent souvent TWAP pour des positions importantes.

Inconvénients

TWAP ne convient pas aux Trades qui nécessitent une exécution immédiate et l'exécution complète n'est pas garantie. Chaque compte peut exécuter jusqu'à 30 stratégies TWAP simultanément, avec un maximum de 10 stratégies par Paire de trading. Une stratégie peut s'arrêter en raison d'un solde insuffisant, d'un changement de mode de Position, de limites de risque ou d'intérêt ouvert, d'un prix Stop atteint ou de sept jours de fonctionnement. Les sous-ordres qui ne parviennent pas à correspondre sont annulés avant le prochain placement prévu.

En fin de compte

Les ordres TWAP sont plus efficaces lorsqu'ils sont utilisés pour gérer des Trades importants, car la qualité d'exécution compte plus que la vitesse. Choisir la durée et la fréquence d'exécution appropriées permet de réduire l'impact sur le marché tout en maintenant des exécutions alignées avec les conditions réelles du marché. TWAP est moins adapté aux traders qui dépendent d'une exécution instantanée ou de réactions à court terme. Si vous débutez avec TWAP, commencez par des tailles de Trades plus petites pour observer les performances de la stratégie avant de l'utiliser pour des exécutions plus importantes et plus disciplinées sur Bybit.

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